下午两点,方致远、陈妍,以及刑天部分管理人员,跟中信证券、国民信托、两家律师事务所和一家审计机构,三十多人进行借壳上市的第一次会议。中信证券是本次借壳上市的顾问和辅导,而国民信托主要负责借壳上市需要的资金。
中信证券投行部的孙笑川是本次借壳上市的总协调人,会议正式开始后,由他负责向在场所有人介绍本次借壳上市的相关内容。考虑到刑天是家小公司,对资本市场的情况不了解,他先是简单介绍了一下借壳上市的流程,以及相关内容。
他神情严肃地道:“中国证券市场没有良好的退出机制,导致壳成为一种稀缺资源。如果不是迫不得已,没有哪家公司愿意将自己手里的壳卖出来。那些真正对外抛售的壳,往往是百孔千疮,甚至隐藏着数不清的财务黑洞,在买壳之后就有可能背上巨额债务。在买来壳后,要把这个壳洗干净,让它重新恢复融资功能,是要下一番力气的。很多时候洗壳花的钱,往往是买壳的好几倍。”
说到这里,他转头看着方致远道:“方总是金融专家,应该知道选壳和洗壳是借壳上市最重要的两个环节,其中任何一个环节出了问题,都会导致借壳上市功败垂成。”
方致远微微点头:“没错,选壳对借壳上市来说至关重要,栽在这上面的公司不计其数。90年代国内有个非常有名的企业家叫宋朝弟,他创立的科利华教育软件公司在短短的几年年时间里,从区区600元人民币创业起家,成为中国最大的教育软件企业,是中国最有影响和有实力的IT企业之一,号称“南有史玉柱,北有宋朝弟”。
宋朝弟是个特别高调,也特别擅于炒作的人。他在1998年策划的《学习的革命》推广活动,创下100天单本书发行1000万册的图书发行纪录,获得上亿元的收入,但现在宋朝弟和科利华已经从商界消失,而他们就是死在借壳上市中。
1998年的时候,宋朝弟家乡的领导找到他,希望他收购家乡的上市公司阿城钢铁。宋朝弟爽快的答应了,他本来打算收购阿城钢铁,在解决公司的债务问题后,通过配股从股市圈钱。结果等他完成收购,才发现接收的是个烂摊子,公司账目全是假的,本来以为只有一亿债务,结果是个7亿的巨大债务黑洞。
科利华在借壳阿城钢铁后,由于公司严重负债,两次试图配股,都被证监会否掉了。为了解决阿城钢铁的遗留问题,科利华没完没了地重组,耗尽了公司资金和企业资源。到2005年科利华轰然倒塌,曾经被《福布斯》评为中国IT首富的宋朝弟暗然落幕。”
方致远顿了顿:“借壳上市很容易,但要是借壳上市之后,发现公司隐藏着几
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